La santé devient un actif majeur : CBRE chiffre à 23,2 milliards d’euros les investissements en immobilier de santé en Europe en 2025, puis à 5,6 milliards au premier semestre 2026, soit 27 % de plus en un an.
Qui achète : les EHPAD ont capté 5,5 milliards d’euros en 2025, presque le double de 2023, portés par des capitaux étrangers à plus de la moitié des montants, tandis que les SCPI santé et éducation n’ont collecté que 39 millions d’euros nets au premier semestre, soit 2 % du total.
Une France gonflée par une seule opération : elle pèse environ 4 % des volumes européens depuis 2019, avec 120 millions d’euros de transactions et 500 millions venant de la fusion Aedifica-Cofinimmo.
Pour l’investisseur : seuls 23 % des lits d’EHPAD relèvent du privé commercial, le seul segment ouvert aux investisseurs, donc les fonds se battent pour les mêmes actifs à 5 % et le bon achat est d’abord l’exploitant, rempli à 90 % et capable de payer son loyer.
Pour le promoteur : avec 31,3 millions de seniors supplémentaires d’ici 2034, les actifs existants ne suffisent pas, et celui qui construit l’EHPAD qui manque peut le vendre à des fonds qui cherchent justement cette offre.